美银美林维持携程买入评级 目标价调高至68美元
2013-11-07 02:25 点击次数 :次
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新浪科技讯 北京时间11月6日晚间消息,美银美林今日发布投资报告,深圳新闻资讯 ,维持携程股票(Nasdaq:CTRP)“买入”评级,将目标股价从62美元调高至68美元。
以下为报告内容摘要:
移动交易继续增长:2013财年第三财季,携程移动交易量继续增长,占酒店预订量的约30%,占机票预订量的约15%,而第一财季为10%。我们认为,在当前这个初期发展阶段,像携程这样的知名品牌在移动应用的用户获取方面较小型代理就有一定的优势。由于已经意识到移动用户的粘性更高,携程已经加大了营销力度,以推动用户的快速普及。为此,我们将携程2014财年每股摊薄收益预期调低2%,以反应较高的营销成本,但将2015财年每股摊薄收益预期调高4%。我们继续维持携程股票“买入”评级,将目标股价从62美元调高至68美元。
境外旅游业务增长迅速,由于基数较低,第三财季机票预订业务同比增长80%,酒店预订业务同比增长300%。当前,境外旅游预订业务仅占公司业务的约10%,但携程已经表示,计划拓展国际酒店网络,以强化进入门槛,降低对海外代理合作伙伴的依赖。
第三财季业绩:携程第三财季营收为人民币15.4亿元,同比增长31%,高于华尔街预期的人民币14.6亿美元。运营利润率增至19%,而上年同期为16%。携程预计,第四财季营收同比将增长20%至25%。由于较高的营销成本,第四财季的利润率将较低。
估值:我们继续维持携程股票“买入”评级,将目标股价从62美元调高至68美元。(李明)
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